2019.01.30

【市場快訊】新興市場貨幣大反攻

2018年新興市場面臨美國升息、美元走強以及在中美貿易衝突等各種逆風因素,導致新興市場貨幣大多呈現貶值局面;然而近期新興市場貨幣相對美元大多呈現反彈,主要由於美國聯準會持續展現鴿派的態度及新興市場基本面的改善。

 

 

近期主要有三大利多消息支撐新興市場貨幣的反彈力道:  

                           

  1. 資金動能轉強:新興市場債於2019年1月出現過去12個月以來的最大單周淨流入31億美元,凸顯出市場在回穩後,國際資金依舊相當青睞新興市場債的投資價值,有利於新興債的後續表現;

 

 

 

  1. 阿根廷貿易順差大幅成長:阿根廷公布去年12月貿易順差為13.69億美元,遠高於市場預期的12.2億美元,也遠高於2017年12月的7.86億美元逆差,出口大幅增加,一舉擺脫去年的陰霾;

 

 

 

  1. 巴西、墨西哥改革拚經濟:巴西新任總統推動國有企業民營化、削減預算赤字及退休金制度等一系列的改革,有助於改善巴西財政赤字;墨西哥新任總統亦積極推動各種改革和透過減稅振興美墨邊境經濟,均有助於兩國的經濟成長。

 

若新興市場貨幣相對美元延續反彈力道,最大受惠的將是新興市場本地債券,加上目前新興市場本地債仍有6~7%的殖利率,優於其他成熟市場債券,現階段開始布局新興市場本地債可期待息匯雙收。

 

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